國(guó)內(nèi)首家文化影視藝術(shù)品互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“當(dāng)天貸”6月底上線，這是全國(guó)首個(gè)可以進(jìn)行文化產(chǎn)品、影視作品和藝術(shù)品投融資的P2P平臺(tái)?！皩?shí)際上就是為影視文化作品進(jìn)行眾籌融資的平臺(tái)?！痹摴鞠嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示。
       由清科和眾籌網(wǎng)聯(lián)合推出的國(guó)內(nèi)首份眾籌行業(yè)月度報(bào)告—《中國(guó)眾籌商業(yè)模式月度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》顯示，今年5月，國(guó)內(nèi)各眾籌平臺(tái)（包括獎(jiǎng)勵(lì)性眾籌和股權(quán)類(lèi)眾籌）共募集資金總額約2053.67萬(wàn)元，其中股權(quán)類(lèi)眾籌平臺(tái)籌資金額約為1112萬(wàn)元，占54.15%；獎(jiǎng)勵(lì)類(lèi)眾籌平臺(tái)籌資金額約940.67萬(wàn)元。
      占融資大頭的股權(quán)眾籌，就是投資者通過(guò)出資入股項(xiàng)目公司，從而獲得未來(lái)收益。股權(quán)眾籌以項(xiàng)目為中心，公開(kāi)尋找投資人，再組隊(duì)合伙投資入股。這種民間股權(quán)投資并不是新生事物，如果被不懷好意的項(xiàng)目公司利用，風(fēng)險(xiǎn)很大。多年前，一些民間的所謂投資公司，以“投資即將上市公司的股權(quán)”為幌子，吸引了眾多投資人，但最終都以血本無(wú)歸收?qǐng)觥?br />       如今，借助互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)新穎的模式，當(dāng)年混亂的股權(quán)融資是否會(huì)沉渣泛起？

火熱的“眾籌”

      毫無(wú)疑問(wèn)，眾籌已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融的第三波熱潮。沒(méi)有任何宣傳造勢(shì)，半官方背景的股權(quán)眾籌平臺(tái)“浙里投”5月末悄然上線。據(jù)了解，浙里投是浙江股權(quán)交易中心旗下的業(yè)務(wù)線，可以通過(guò)該平臺(tái)對(duì)浙江股權(quán)交易中心的私募債、股權(quán)眾籌、固定收益產(chǎn)品等進(jìn)行投資。
而浙江股權(quán)交易中心由浙江省金融市場(chǎng)投資公司、上海證券交易所、溫州市政府、財(cái)通證券、浙商證券共同出資組建，因此一直被市場(chǎng)看作“半官方”背景。浙里投也被視為首個(gè)由區(qū)域股權(quán)交易中心發(fā)起設(shè)立的股權(quán)眾籌平臺(tái)。據(jù)公開(kāi)報(bào)道，浙里投目前推出了13個(gè)項(xiàng)目，其中12個(gè)為股權(quán)類(lèi)項(xiàng)目，1個(gè)是固定收益類(lèi)項(xiàng)目。股權(quán)眾籌類(lèi)項(xiàng)目有普通股權(quán)的，也有私募優(yōu)先股的。上線的項(xiàng)目涉及行業(yè)很廣，有醫(yī)療健康、新能源、新材料、文化傳媒、節(jié)能環(huán)保等，融資額從400萬(wàn)元到1000萬(wàn)元不等。
      上海股權(quán)交易托管中心的相關(guān)人士也承認(rèn)，已經(jīng)有眾籌項(xiàng)目公司在和他們接觸，希望能發(fā)展和浙里投類(lèi)似的業(yè)務(wù)。除此之外，民營(yíng)資本對(duì)眾籌業(yè)務(wù)也表現(xiàn)出空前的興趣。上海聚創(chuàng)投資有限公司董事長(zhǎng)林紋如，攜手杉杉控股有限公司董事局主席鄭永剛、五星控股集團(tuán)董事長(zhǎng)汪建國(guó)、七匹狼集團(tuán)董事長(zhǎng)周少雄、上海恒大集團(tuán)董事長(zhǎng)周惠明等幾位商界大佬，共同發(fā)起成立了上海商海通網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（海商通）。據(jù)了解，商海通實(shí)際上是“眾籌”和P2P平臺(tái)，實(shí)行實(shí)名制、會(huì)員制、邀請(qǐng)制，只接納年銷(xiāo)售額或總資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元的企業(yè)董事長(zhǎng)、總裁、總經(jīng)理，其中5000萬(wàn)元以上的進(jìn)入“億級(jí)俱樂(lè)部”，會(huì)員可以免費(fèi)發(fā)布自己的商業(yè)需求與項(xiàng)目。國(guó)內(nèi)首家文化影視藝術(shù)品互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“當(dāng)天貸”6月底上線，這是全國(guó)首個(gè)可以進(jìn)行文化產(chǎn)品、影視作品和藝術(shù)品投融資的P2P平臺(tái)。“實(shí)際上就是為影視文化作品進(jìn)行眾籌融資的平臺(tái)。”該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。京東金融的眾籌平臺(tái)“湊份子”7月1日正式上線……這個(gè)涉足眾籌的大佬們的名單可以長(zhǎng)長(zhǎng)地列下去。“國(guó)內(nèi)所謂的機(jī)會(huì)就是趁大眾還沒(méi)搞清楚的時(shí)候，擴(kuò)大宣傳撈一把。投資有風(fēng)險(xiǎn)，把自己的錢(qián)包看好是最重要的?！鄙虾Ｄ炽y行界資深人士指出。

眾籌＝不用還錢(qián)？

      同樣是融資，眾籌和P2P有什么區(qū)別？
      一位資深I(lǐng)T記者笑言，P2P是要還錢(qián)的，眾籌是不用還錢(qián)的。雖然是笑談，但上述說(shuō)法的確反映了眾籌的某些特性：投資者投資眾籌項(xiàng)目，投資可能轉(zhuǎn)換成項(xiàng)目的股權(quán)，投資回報(bào)也可能是某件產(chǎn)品或某種服務(wù)?！澳闵踔量梢猿鲥X(qián)參與某個(gè)電影的眾籌，投資回報(bào)就是在電影里扮演一個(gè)角色。”某眾籌網(wǎng)站的人士介紹。從這個(gè)角度講，眾籌的投資范圍無(wú)限廣闊，受眾面更廣，資金也更分散。眾籌網(wǎng)相關(guān)人士介紹，眾籌按回饋方式分四類(lèi)：捐贈(zèng)模式、獎(jiǎng)勵(lì)模式、股權(quán)模式和債權(quán)模式?！吨袊?guó)眾籌商業(yè)模式月度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》顯示，今年5月，國(guó)內(nèi)各眾籌平臺(tái)（包括獎(jiǎng)勵(lì)性眾籌和股權(quán)類(lèi)眾籌）共募集資金總額約2053.67萬(wàn)元，其中股權(quán)類(lèi)眾籌平臺(tái)籌資金額約為1112萬(wàn)元，占比高達(dá)54.15%。

可見(jiàn)，目前股權(quán)類(lèi)眾籌占大多數(shù)。

      眾籌平臺(tái)的商業(yè)模式大致有兩個(gè)方向：一是做資源平臺(tái)，把投資、創(chuàng)意、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合起來(lái)，加強(qiáng)平臺(tái)的服務(wù)能力。在國(guó)內(nèi)的眾籌平臺(tái)上，文化創(chuàng)意類(lèi)、智能化軟硬件制造的項(xiàng)目較多。這不僅要求眾籌平臺(tái)可以調(diào)動(dòng)一些資源給文化創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，還能團(tuán)結(jié)投資人，并對(duì)智能硬件的產(chǎn)業(yè)鏈有深入了解；第二個(gè)方向是企業(yè)孵化器。由于眾籌平臺(tái)上擁有很多有潛力的項(xiàng)目，眾籌平臺(tái)有機(jī)會(huì)成為孵化器，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展壯大。但好投網(wǎng)創(chuàng)始人戶才和今年年初曾經(jīng)表示，股權(quán)眾籌市場(chǎng)的成熟至少還需要5-6年的時(shí)間。股權(quán)眾籌平臺(tái)的發(fā)展取決于國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)的勢(shì)頭，以及早期投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的心理成熟過(guò)程。

警惕“一級(jí)半”模式

      股權(quán)眾籌，這個(gè)目前國(guó)內(nèi)最主要的模式，走得不好恐怕會(huì)陷入曾經(jīng)的“一級(jí)半市場(chǎng)”泥潭。
      2006年A股市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的時(shí)候，就有不少中介公司假借上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所會(huì)員的名義，在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)外兜售非上市股份公司的股票，做所謂的“一級(jí)半市場(chǎng)”投資，嚴(yán)重?cái)_亂了產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)秩序，讓不少投資者血本無(wú)歸。這些非上市股份公司，往往被描述成即將上市的公司，屬于“高科技”概念，規(guī)模一般不大，有非常值得想像的市場(chǎng)發(fā)展空間，但注冊(cè)地、辦公地通常處于偏遠(yuǎn)地帶，遠(yuǎn)離經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，投資者很難調(diào)查這些公司的真實(shí)情形。而推介這些公司股票的中介公司通常只是在甲級(jí)寫(xiě)字樓租用一間辦公室的皮包公司。滿懷期望的投資者往往買(mǎi)了“股權(quán)”，到最后不僅所投資的公司找不到，那些中介公司也很快消失了。如果股權(quán)眾籌公司一開(kāi)始就不懷好意的話，和當(dāng)年的非法中介本質(zhì)上并無(wú)不同。對(duì)這一點(diǎn)，目前并無(wú)明確的監(jiān)管部門(mén)和相關(guān)法規(guī)。
      眾籌網(wǎng)CEO孫宏生介紹，目前眾籌網(wǎng)設(shè)置了比較高的門(mén)檻，就是希望在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境還不成熟的情況下，先吸引成熟投資者來(lái)參與眾籌。而且，眾籌網(wǎng)只提供服務(wù)，而不是交易的平臺(tái)，不歸集投資者資金。但他也承認(rèn)，因?yàn)樾袠I(yè)沒(méi)有門(mén)檻，很擔(dān)心資金規(guī)模小、不按規(guī)則辦事的企業(yè)進(jìn)入，從而把行業(yè)做壞了。
      實(shí)際上，已經(jīng)有一些項(xiàng)目采用協(xié)議代持的方式來(lái)繞開(kāi)監(jiān)管，降低投資門(mén)檻。
      此外，即便是對(duì)于美國(guó)最知名、最成功的眾籌網(wǎng)站Kickstarter，也有很多質(zhì)疑的聲音：Kickstarter上有很多“騙錢(qián)項(xiàng)目”，不過(guò)它們大多是“公益項(xiàng)目”，這些項(xiàng)目眾籌目標(biāo)很低，很容易達(dá)成，而且又很難追蹤資金下落。